尽管国际金价屡破纪录抑制了对黄金首饰的消费需求，但由于持续的地缘政治和经济不确定性推动黄金投资需求大幅攀升，去年全球黄金总需求创下历史新高。
世界黄金协会（WGC）周四发布的2025年全年《全球黄金需求趋势报告》显示，2025 年全球黄金需求同比增长1%，达到5002吨，创历史新高。这是黄金总需求量首次超过5000吨。
随着黄金需求量增加以及金价大涨，2025年全年黄金需求总金额达5550亿美元，同比增长45%。
单从2025年第四季度来看，当季全球黄金总需求量达到1303吨，同样创历史新高，其中黄金投资需求为595吨。
在WGC发布上述报告之际，国际金价周四继续大涨，现货金价首次突破5500美元/盎司大关，并一度逼近5600美元。
今年以来，由于地缘政治紧张局势刺激避险需求，加之投资者对美元的信心持续减弱，国际金价迭创新高，延续了去年的迅猛涨势。继2025年大涨逾60%后，年初迄今金价涨幅已高达近30%。
投资需求创历史新高
WGC的报告显示，2025年全球黄金投资需求飙升84%，达到创纪录的2175吨，成为推动黄金总需求刷新历史纪录的主要驱动力。
全球范围内，寻求避险和资产多元化的投资者大量涌入黄金ETF，全年净增801吨。同时，实物黄金投资需求也保持强劲，全球金条和金币需求达到1374吨，按价值计为1540亿美元。
WGC预计，2026年黄金ETF仍将迎来大量资金流入，同时金条和金币的需求仍将保持旺盛。
WGC高级市场策略师John Reade表示：“今年最大的问题在于，投资需求是否足够强劲，以维持黄金市场的强势。”
创纪录金价或压制金饰消费需求
WGC报告还显示，2025年，全球金饰需求为1542吨，同比下降18%；央行需求为863 吨，同比下降 21%。
WGC预计，创纪录的金价将在2026年继续压制金饰消费需求。
该机构还预计，各国央行的黄金购买量将从2025年的863吨回落至850吨，尽管与2022年之前的水平相比，这一购买量仍处于高位。
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