（原标题：射频前端国产替代：昂瑞微扮演重要角色）闪电策略
今年3.28日昂瑞微科创板IPO申报获得受理，这在射频前端行业是个重大事件，经过最近几年发展，昂瑞微业绩发展迅速，2024闪电策略年销售额赶上唯捷创芯，成功跻身射频前端第一梯队，与唯捷创芯一道率先推出射频前端中最难的Sub3G L-PAMiD产品，并在头部品牌手机终端客户旗舰机型量产，填补射频前端最关键的一块短板。据昂瑞微披露资料，其在卫星通信和车载电子等应用的射频前端市场也有较大进展，5G接收模组也在头部品牌手机终端量产，补齐5G射频前端拼图。
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美国打压成就中国射频前端公司迅速发展
昂瑞微近几年发展迅速，离不开美国对中国通信巨头华为、中兴打压带来的第一波国产替代红利。在2019年之前，国产射频厂家的日子不好过，做出来的芯片得不到大客户的认可，只能在中低端市场厮杀，没有足够的财务实力并且没有头部品牌客户牵引，产品往往落后海外友商一代以上，竞争力严重不足。这个情况在2019年以后得到改观，美国的打压让国内头部手机终端客户认识到对国产供应链的牵引重要性，昂瑞微正是抓住这波机会，紧跟头部大客户牵引，在2023年成功开发出可以用于高端旗舰手机的射频前端芯片系列，完成华丽转身，跻身国产射频前端厂商第一梯队。
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供应链牵引成为行业共识
对于射频前端公司来说，对上游供应链的牵引同样重要，如此才能形成供应链安全的闭环，确保在美国极限施压下仍然能够安全供货。射频前端涉及的晶圆种类众多，包括用于功率放大器（PA）生产的GaAs、GaN工艺，用于射频开关、低噪放（LNA）的SOI工艺，用于控制电路的CMOS工艺，以及用于信号隔离、滤波的滤波器工艺。随着集成度不断提高和手机终端对于芯片的厚度提出更高要求，射频前端对于先进SIP封装和衬底材料等要求也越来越高，因此，除了工艺之外，上游的封装、衬底、外延等领域都需要相关射频前端公司的牵引。
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齐心协力才能实现有效牵引
虽然手机终端的规模很大，前五大手机终端销售额基本上都在2000亿元以上，但射频前端对其销售额的贡献仅40亿元左右，占比约2%，所以仅凭一家手机终端公司的力量想要驱动整个国产射频前端产业链远远不够，想要有效牵引，这需要多家头部手机终端公司的共同合力。同样，国产射频前端公司销售额合计只有200亿元左右，销售额最大的目前也没有超过50亿元，涉及到GaAs、SOI、滤波器的晶圆采购比例以及封装成本占比都在10%-30%之间，因而对于上游晶圆工艺厂、封装厂的牵引仅靠一家射频前端公司的牵引也远远不够，需要所有射频前端公司的共同合力。据昂瑞微披露的信息，其已与国产GaAs、SOI和滤波器工厂展开合作，国产化采购比例较高，并为多家国产供应链首家验证客户，在上游供应链牵引中做出一定贡献。
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每个供应链环节要有多家厂商形成有效竞争才能促进行业健康发展
适度竞争更有利于行业健康发展，如果在某个供应链环节只有一家公司对于上下游都不利，这会导致其在跟供应商和客户的博弈中利用垄断优势创造利润，失去了技术创新的动力。中国射频前端产业目前有6家公司规模突破5亿，并且其中4家达到20亿以上的规模，考虑到全球射频前端销售规模在1200亿元水平，而中国射频产值只有200亿元左右，占比较低，因而从数量上看，国内有6家上规模的射频前端公司共存是一个比较健康的状态。
从昂瑞微披露的资料看，其在与上游合作中每个品类都坚持多供应链战略，确保供应安全和平衡。多供应链战略可以保障公司在其中一家供应商出现交付困难或者技术迭代跟进不及时时能够平稳切换到其他供应商。
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牵引国产供应链需要加倍投入，研发费用大增
由于国产供应链在过去几年刚进入一个快速发展的阶段，落下很多功课要补，射频前端厂商在牵引国产供应链时需要投入双倍的研发力量。由于工艺不够成熟，需要多轮迭代，投片费显著增加，而且需要投入更多研发人员等资源进行设计、测试，不断迭代。同时，由于国产供应链不够成熟，还需要并行维持海外供应链，两套人马，并行投片，导致研发费用大增。这也是国产射频厂家还未大幅盈利的主要原因之一。
昂瑞微在国产供应链的投入上应该比较坚决，一方面来自于上游龙头手机终端客户牵引，另一方面来自于自身对于供应安全的考量，在国产化研发投入上应该花了不少研发资源和资金。
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国产替代是个长期过程
国产替代不是一蹴而就的，在跟随时可以通过密集投入人力物力达到迅速缩小差距的目的，但想超越是件非常困难的事情。国外射频前端厂商的盈利规模遥遥领先于国内公司，占据产业链最有价值的顶端，并且在行业标准制定上更具影响力，加之美国政府的恶意制裁，国内厂商要想超越其国外友商在短期内不太可能实现。需要相关从业者具有足够的战略定力，通过不断夯实技术实力并确保供应链安全，先把量做大，再逐渐做强，等待合适时机再进行超越。
昂瑞微成立于2012年7月，2013年即推出有很高竞争力的CMOS PA，借助其竞争力稳健经营，并在2019年以后，迅速抓住国产替代的红利，紧跟头部手机终端客户步伐，于2023年推出包含Sub3G L-PAMiD、手机用卫星PA等在内的5G射频前端芯片系列并在头部手机终端客户旗舰机型大规模出货，在技术实力、营收规模和管理水平上迅速提升。昂瑞微的低功耗蓝牙BLE芯片也经过十年左右时间的打磨，形成了规模优势，达到双轮产品线驱动发展的目的。
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结论
国产替代和供应链安全非一朝一夕就能完成的，需要借助各种契机让产业链上下游闭环形成共同扶持国产供应链的共识。国产供应链的牵引对于企业来说是要真金白银去付出，这也是目前国产射频前端厂家未能大幅盈利的主要原因之一。
为了确保供应链安全，要引入适当竞争，企业只有在适度承压下才能更好的发展，垄断只会让企业失去创新的动力，躺在功劳簿上等着被国外友商继续拉大差距。
从昂瑞微的产品线布局可以看出其具有长期发展的眼光和创新精神。成立之初，就发力CMOS PA，在一年内实即现量产并成功打入展讯供应链，月销售量突破2000万颗。在2019年，能敏锐抓住国产替代机会，紧紧跟随头部手机终端步伐，于2023年推出Sub3G L-PAMiD、手机用卫星PA等在内的5G射频前端芯片系列并在头部手机终端客户旗舰机型大规模出货，在技术实力、营收规模和管理水平上迅速提升。肯花10年时间打造低功耗BLE蓝牙产品，不争朝夕，采用国产40nm工艺开发的BLE产品性能能够比肩海外Nordic的水平。希望昂瑞微在IPO的路上能够走得更远。
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